作者：Nik Popli，Time；编译：陶朱，金色财经

美联储长期以来一直以其不受政治压力的独立性而自豪。但随着唐纳德·特朗普总统加大对美联储主席杰罗姆·鲍威尔拒绝降息的攻击，这一传统正面临新的压力。

特朗普周四在椭圆形办公室对记者说：“如果我想让他下台，他会很快离开，相信我。”总统在其社交媒体平台 Truth Social 上进一步强调：“鲍威尔的解雇来得太慢了！”他写道。

2017 年 11 月 2 日星期四，唐纳德·特朗普总统与美联储理事会成员杰罗姆·鲍威尔在华盛顿特区白宫玫瑰园一起宣布提名他为下一任美联储主席。Jabin Botsford——华盛顿邮报通过盖蒂图片社

此次攻击是特朗普迄今为止最尖锐的举动之一，旨在破坏一个历来不受白宫影响、确保经济稳定管理的机构的政治独立性。鲍威尔周三在芝加哥经济俱乐部发表讲话，反对政治干预，并表示美联储将完全根据对美国人民最有利的原则做出决定。

“这是我们唯一要做的事情，”鲍威尔说。 “我们永远不会受到任何政治压力的影响……我们的独立是法律问题。”鲍威尔补充说，美联储理事“除非有理由，否则不能被免职”，并且“我们的任期很长，似乎是无限的”。

尽管如此，这并没有阻止特朗普试图解雇美联储主席。总统周四表示：“我认为他没有做好工作”，并声称鲍威尔降息“太晚了”。鲍威尔于2017年首次被特朗普提名为美联储主席，并于2022年被总统乔·拜登再次提名。他目前的主席任期将延长至2026年5月。

虽然此前历任总统都曾对美联储的利率决策与其政策目标相冲突表示不满，但特朗普的言论再次引发了人们对政治干预货币政策的担忧，这种发展可能会扰乱市场并损害央行的信誉。

“美联储需要公众信心，”美联储专家、布鲁金斯学会高级研究员莎拉·宾德 (Sarah Binder) 表示。 “但如果总统试图让鲍威尔离开他的职位，那只会增加市场不太高兴的不确定性。”

以下是关于总统对美联储权力的限制以及经济面临的风险。

特朗普可以解雇鲍威尔吗？

从法律角度来说，答案是复杂且未经检验的。美联储主席从未被总统罢免过。

《联邦储备法》允许“因故”解雇董事会成员，包括主席。但从历史上看，这被解释为不当行为或无能，而不是政策分歧。 “法院通常不会将对利率设定的分歧视为‘正当理由’，”宾德说。

尽管特朗普及其盟友自鲍威尔第一任期以来就一直提出解雇他的可能性，但他们并没有这样做，可能是因为法律环境的不确定性以及这将产生的政治反弹。

鲍威尔本人也明确表示，他不会悄悄离职。去年 11 月，当被问及如果特朗普要求他辞职他是否会辞职时，他简短地回答说：“不会。”

尽管如此，特朗普政府似乎正在为潜在的对抗奠定基础。财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 最近告诉彭博社，他预计将于秋季开始面试鲍威尔的可能继任者。

特朗普推动罢免鲍威尔之际，最高法院正在审理一起涉及总统解雇独立机构高级官员权力的案件。虽然该案件涉及国家劳动关系委员会和功绩制度保护委员会，但其影响可能会更加广泛。如果法院站在特朗普政府一边，这可能被解读为一个信号，表明它将如何解决特朗普想要摆脱鲍威尔的法律冲突，尽管美联储表示，它不认为这一挑战适用。

这场辩论的核心是一个近百年前的法律先例：汉弗莱遗嘱执行人诉美国案，这是 1935 年最高法院的一项裁决，限制了总统无故罢免独立机构领导人的权力。该裁决长期以来保护美联储主席免遭政治解职，但可能很快就会受到保守的最高法院的考验。

经济风险

特朗普指责鲍威尔未能采取足够积极的行动来支持经济增长，称美联储主席通过维持利率稳定是在“玩弄政治”。但央行行长和许多经济学家却持相反观点：独立的美联储对于控制通胀和引导经济至关重要，而屈服于政治要求可能会损害经济和全球对美国机构的信任。

鲍威尔坚称，美联储的决定“完全基于对所有美国人最有利的原则”。他在周三的讲话中警告称，特朗普的全面关税措施可能使美国经济陷入“充满挑战的局面”，通胀上升、经济增长放缓——这些情况将使美联储实现价格稳定和充分就业的双重使命变得复杂。特朗普的关税增加了许多进口商品的成本，挤压了家庭预算，并在通胀率仍高于美联储2%的目标的情况下引发了人们对政策导致经济放缓的担忧。

与此同时，总统要求立即降息，并指出欧洲央行已于周四降息。

耶鲁大学预算实验室估计，特朗普关税的通胀效应相当于每个家庭实际纳税 4,900 美元。与此同时，长期利率飙升，导致购房者、企业和消费者的借贷成本更高。

杰罗姆·鲍威尔是谁

71 岁的鲍威尔目前正在担任美国最有权力的经济政策制定机构美联储主席的第二任期。作为一名共和党人，他曾是投资银行家，2012 年被总统巴拉克·奥巴马任命为美联储理事会成员，2017 年被特朗普提拔为主席。拜登后来再次任命他，表明两党对他管理央行的广泛信任。

鲍威尔任职期间，美联储面临一系列经济冲击，从疫情引发的经济衰退到四十年来最严重的通胀飙升。在他的领导下，央行在 2020 年将利率降至接近零的水平，以在新冠疫情期间稳定经济，然后从 2022 年开始提高利率，以抑制飙升至 9% 以上的通货膨胀。

尽管3月份通胀有所降温，达到六个月来的最低水平，但通胀走势并不平坦，鲍威尔也面临来自左翼和右翼的批评，批评美联储的行动是否过于缓慢或过于激进。

宾德表示：“与特朗普第一任期内经济确实表现良好相比，鲍威尔的支持率可能已经大幅下降。” “很多人可能会说，美联储在2022-23年抑制通胀的行动太迟了，他们犯了一个重大的政策错误。现在的问题是，谁会为美联储挺身而出？”