比特币供应冲击正在悄然发生！三季度超级周期将会开始发力？Blackrock正在打破ETF市场记录

今天是2024年5月31日星期五。比特币市场现在真的很无聊，价格也几乎是停滞不前，虽然有些朋友认为，比特币从涨到71,000美元之后，到现在已经下跌了很多。但我觉得这样的跌幅是微不足道的。在3月份突破历史新高之后，一些比特币持有者进行了套现。现货ETF市场也是其中之一，在一个多月时间里面，现货ETF市场的资金流出都要大于流入，但是最近12个交易日都连续看到了净流入，流入的数量也在增加。 虽然本周这几天的流入规模看起来不多，但大体上还是保持着积极的趋势。就像glass note报告提到的那样，比特币的减半已经过去一个多月了，每天新挖掘的比特币从原来的大约900枚减少到了现在的450枚，比特币但在最近这两周的时间里面经常看到有3,000多枚比特币的净流入，也就是现货ETF吸收的比特币数量是矿工每天挖掘数量的大约8倍，我昨天也已经提到过这种供应冲击，很多人没有确切的感受市场上还是存在很多可供交易的比特币，但就像几个月前所看到的那样，当现货比特币ETF市场它的资金流入量持续增加的时候，比特币的价格也会大幅度上涨。 如果这样的流量趋势保持下去，这种供应冲击效应必然会显现出来，但现在比特币看起来确实很无聊，如果我们信任历史周期的阶段性走势，这种区间内震荡趋势还会持续一段时间，大概还需要3-4个月左右的时间，特别是比特币才经历减半没多久，而且比特币价格也在前一轮牛市高点附近，市场正在经历更加强烈的阻力，即使与过去周期的走势相比，现在比特币的价格走势并没有异常，之前周期在减半之后，也会盘整很长时间。 我记得在熊市的时候，我们经常提到比特币的超级周期，当时我还记得三大利好的交汇出现，也就是比特币的减半，现货比特币ETF的获批，还有当时猜测的3月份美联储降息，ETF的获批要比预期的更早到来，但美联储的降息比我们想象的要遥远很多，周四公布的数据显示，美国经济增长已经明显放缓，一季度美国GDP修正值年化季环比增长1.3%，比初值1.6%增速更低，上周美国首次申请救济人数超预期攀升，不过经济的不利消息被视为降息的利好，GDP及相关数据显示，经济降温让美联储官员可能有更多降息的空间，但实际上9月份的降息预期又被再次下修，最早可能发生在11月份，这两个月月份一直是摇摆不定，降息也意味着大规模流动性的阀门打开了，更多资金会大举流入市场，加密货币和股市都会繁荣起来。 从比特币MBRV指标得分来看，比特币的牛市还有很长的路要走，链上指标总是会带来很多参考的价值，MVRV得分并不算太高，和之前的周期相比，还有很大距离。昨天我分享过last note的周报，涉及到长期持有者的MVRV指标，而现在我讨论的是短期持有者SOPR，它能反映短线投资者的盈利和亏损情况。 注意蓝色线代表的是指标30天平均值，在过去的牛市周期里面，短期持有者的SOPR指标会达到一个高点，大概是1.05-1.07的水平，但现在还并没有看到这一点。现在的位置大概处于0.99，也就是当前的比特币还是被低估的状态。未来还会有更大的上升空间。 我们也可以确认周期的Nupl指标，这一次我查看的是长期持有者的Nupl，每一次我们都会看到蓝色的山峰出现，蓝色线表示已经进入极度贪婪区域，这往往会持续几个月的时间，虽然林UPL不太好判断底部位置，但能得到大概的熊市价格底部范围，也就是我们看到的红色线低谷，大概在2026年底会看到比特币的又一次熊市底部。所以无论是从周期阶段性走势，还是结合宏观经济环境来说，比特币的这种盘整还会持续几个月时间，这个周期比较不同的地方，就是有现货ETF出现。 接下来现货以太坊ETF也会上线交易，有人担心一些资金会从比特币撤离，会流入到以太坊和山寨币上面，我认为这并不是一个坏事，如果山寨币市场又开始火热起来，新的零售投资者会带着资金进场，零售投资者最喜欢的是山寨币，这对比特币和整个市场都是好事，即使在短时间内一部分资金会从比特币上面撤离，会有些抑制比特币的价格上涨，但不会改变比特币的总体上升趋势，现在有了现货比特币ETF之后，更多的机构公司开始接触加密货币，市场这也包括Blackrock本身，到目前为止，在所有推出的ETF中，只有在推出后的1,000天时间内，管理资产规模会超过200亿美元，而且首次实现这一目标的还只有JEPI，它用了985天才达到这个目标。 而black rock的IBIT只用了137天，就非常快速地接近了这个高度，短时间内比特币ETF吸引了大量的资本，这是ETF历史上的最高纪录。当然购买Blackrock比特币ETF产品的是客户也就是个人投资者和机构投资者，而不是Blackrock本身，但这个情况也发生了改变。因为在我之前的报道中，Blackrock已经将其比特币现货ETF添加到两个基金的投资组合中，也就是除了其他个人和机构投资者之外，black rock自己也在投资现货比特币ETF。 此外一家名为Samler scientific的医疗保健公司，虽然这个名字很陌生，但他宣布将比特币纳入其资产负债表，Samler宣布已购买581枚比特币，数量看起来你可能觉得并不多，但这一消息之所以重要，是因为现在市场观点认为，很有可能会出现第二个或者是第三个微策略公司，出现微策略的Sailor在很早之前就说过，由于在美国方面已经对FASB会计准则进行了修改，旨在更准确地反映企业的财务状况，将有更多在纽约证券交易所上市的公司在其资产负债表中记录比特币。还有日本的上市公司Metaplanet他们之前也宣布了自己的比特币投资策略，最新公布购买了价值2.5亿日元也就是大约150多万美元的比特币，看起来也并不是很大的数目，但可以明显感受到这种趋势，越来越多的机构公司正在将比特币纳入他们的投资组合，这些都会被视为积极的因素。 还有宏观方面的消息，美国财政部现在已经开始回购国债，已经在默默地向市场注入流动性，我们也知道美联储很可能在9月份降息，比特币在前后的时间点就会开始发力，而且美国总统大选是很激烈的政客们会想办法制造市场的繁荣景象，这也是9月份存在降息可能性的其中一个原因，加密货币现在也受到了这些影响。目前美国总统拜登和前总统特朗普他们都在争取获得选民的支持，特朗普最近在社交媒体上表示，美国在加密货币领域应该一直处于领导地位，特朗普还表示，他对加密货币公司和整个新兴行业会持有积极和开放的态度，这并不奇怪，特别是两大加密货币ETF获批之后，美国市场规模确实越来越大了，特朗普也看到了一个非常好的机会，现任总统拜登的政策对加密货币是不太友好的，特朗普不断传导友好信号来获得选民支持，这也是很多人猜测现货以太坊ETF的批准可能是受到了总统竞选影响的原因。民主党迫于竞选压力，必须做一些让步。 加密货币预测平台Polymarket我看到的数据是前总统特朗普，他当选成为总统的几率约为54%，而现任总统拜登的几率略低于40%，特朗普最近的频繁活动确实给自己拉了不少选票，这两天我还报道过特朗普说，如果他当选了总统，将在上任的第一天释放丝绸之路创始人，这使许多倡导自由的人感到兴奋，特朗普还强调，他支持加密货币公司，并希望禁止央行数字货币CBDC，这是导致加密货币行业获得大量支持的最重要论点之一。然而我觉得也需要保持一定的谨慎，特朗普曾经是美国总统没错，但是他在2016年总统竞选中做出了大约102个口头承诺，最后确实遵守了其中的一部分，但也违背了大约55个承诺，因此最终实现承诺的可靠性并不算太高，涉及到政治方面的东西是复杂的，候选人在争取选民支持时会做出各种承诺，不过可以肯定的说，总统大选对2024年的市场会是友好的。这期间即使做出的是口头承诺，也会给市场带来很多鼓舞。