EigenLayer是一个基于以太坊的中间件协议，它引入了再质押的概念，让以太坊节点可以将他们的质押 ETH 或 LSD 代币再次质押到其他需要安全和信任的协议或服务中，从而获得双重的收益和治理权。 孙宇晨将 109327 枚 stETH 存入 EigenLayer，约合 2.59 亿美元。孙宇晨将 Lido 中所有的 wstETH 解封为 stETH，转移至两个新地址后存入 EigenLayer；目前 0x9FC 开头地址仅剩 4393 枚 stETH 存在 Prisma Finance 中。   2024 年 2 月加密市场共计披露 135 次投融资事件，融资总金额约 7 亿美元，较 1 月份的 6.5 亿上涨 7%；其中，融资金额排名前三的项目分别是以太坊再质押协议 EigenLayer （1 亿美元）、Layer1 区块链 Flare Network（3500万美元）、流动性质押协议 Ether.Fi （2700万美元）、模块化区块链 Avail（2700 万美元）。   01 Eigenlayer概念 项目名称:Eigenlayer 所属赛道:Re-staking再质押协议 代币总量:100亿 当前估值:50亿＋ 预计上线:第二季度 锁仓机制:锁一放十二 首发:coinbase、币安、欧易 投资机构:a16z、dao5、cFund、Coinbase Ventures、Polychain Capital、Ethereal Ventures、Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Polychain Capital、Bixin Ventures、Hack VC、 Electric Capital、 IOSG Ventures等 官网：https://www.eigenlayer.xyz/ twitter：https://twitter.com/eigenlayer   以太坊诞生后，通过引入以太坊虚拟机（EVM），彻底改变了区块链格局。以太坊开创了可编程的概念，使分布式应用程序（DApp）能够在其上无需许可地构建。这一创新使得 DApp 的开发者不需要被信任，因为安全性和活跃性是由底层区块链保证的，信任是由区块链提供的。   这种脱钩的创新极大地推动了匿名经济的发展，因为创新者无需声誉或信任，DApp 可以被任何信任的人使用，而底层区块链可以验证 DApp 的代码。价值流则通过区块链向 DApp 提供信任，并以交换收取费用。随着发展，进入 Layer2 时代，其规模显著扩大。   EigenLayer 直接连接了以太坊的安全性和流动性，而 AVS 在这里起到了至关重要的作用。AVS（Actively Validated Services，主动验证服务）通常是指一种用于验证个体身份或特定信息的服务。AVS 可以应用于多个领域，例如金融、电信、在线服务等，以确保提供的信息是准确、有效且合法的。   Eigenlayer将各类中间件、数据可用性层、侧链、预言机、排序器等有低成本享受以太坊级别的安全性需求项目的安全验证委托给了以太坊的节点运营商，这个过程称之为 Restake。   EigenLayer作为基于以太坊的# Restaking再质押协议，允许质押者使用他们已质押的ETH来为去中心化服务和项目提供担保。这意味着使用EigenLayer的第2层项目不会在收集新的验证者方面花费资金；相反，他们可以利用EIgenLayer提供的抵押品。因此，EigenLayer的部分潜力在于它能够通过再质押来聚合和扩展加密经济安全，并验证在以太坊之上构建的新应用程序。   借助EigenLayer，无需利益相关者投入更多资金，整个以太坊网络的安全基础设施就能得到增强。这意味着DAPP现在可以在使用EigenLayer时应用其已质押的代币，而不必质押新资产。这种方法消除了碎片化，形成了更加统一和安全的生态系统。由此，EgenLayer成功地提出了一种保护和统一生态系统的方法。   02   Eigenlayer功能 EigenLayer 的出现让人们能够建立一个公开的信任交易市场，让以太坊信任层节点和应用层协议通过自由市场机制决定交易。节点可以根据自己偏好的风险收益比和罚没条件决定是否参与某个应用的验证工作以获得额外的收益，避免了僵化的治理结构。而应用层协议可以通过市场化的价格便捷地购买“信任”，从而能够专注于应用层的协议创新和运营，实现自身安全性和性能的平衡。   核心功能 1. 自定义去中心化 随着以太坊生态系统的发展与壮大，原生ETH质押者的数量预计将以指数级增长。EigenLayer 这一创新解决方案为这些质押者提供了新的机遇和选择，让其能够在高度去中心化的服务中发挥关键作用。例如，通过 EigenLayer，原生质押者可以参与仅限于原生质押者的服务，如基于多边排序和秘密共享技术的抗审查服务，以及跨多个节点实现的 MPC（多方计算）等优化去中心化特性的服务。   为了吸引更多原生以太坊质押者加入并确保他们能够便捷参与，强调去中心化的服务应当尽量降低链下软件容器的技术要求，使得质押者在有限的基础设施条件下也能轻易增加自身的参与度。   2. 自定义罚没 EigenLayer 还引入了定制化的罚没机制，作为密码经济安全的重要保障。每项服务部署时都会指定相应的罚没合同，详述各种罚没条件。当质押者选择参与特定服务的重新质押时，他们将接受按照罚没合同规则可能面临的罚没风险。   同时，参与 EigenLayer 重新质押的质押者不仅可获得额外的ETH奖励，验证者还能从其所验证服务的收益中分得一杯羹。在出现争议时，系统会依据相应服务的罚没合同对质押者的恶意行为进行核实，并据此执行罚没措施。   3. 操作员委托 对于那些希望参与 EigenLayer 但不愿自行运行服务软件容器的质押者，EigenLayer 提供了一种委托运营商的选择。质者可以根据运营商的信任度、预期奖励及服务偏好等因素来选择合适的运营商进行委托。在做出委托决策前，质押者需要对潜在运营商进行充分的尽职调查，因为若所选运营商未能履行义务，质押者的资产可能会遭受削减。   然而，值得注意的是，那些追求最小信任程度的质押者始终保有自主成为运营商的灵活性，从而全面掌握自身资产的命运，并深度参与到 EigenLayer 的去中心化服务生态建设之中。   业务逻辑 EigenLayer 的业务逻辑涉及多个关键概念，包括中间件、LSD、AVS、以及 DA 层。这些概念相互交织，构成了 EigenLayer 的复杂而具体的商业逻辑。EigenLayer 通过其业务逻辑，尤其是节点运营、AVS 服务等功能，有效地将 ETH 的安全性输出到整个以太坊生态系统。通过 LSD（Liquid Staking Derivatives）资产的提供和质押，用户为以太坊网络提供了额外的安全性支持。   简单逻辑梳理： 1.LSD 资产提供者：用户通过在 EigenLayer 上将 stETH、rETH、cbETH 等代币进行 restake，为节点运营商提供 AVS 服务，从而获得额外收益。   2.节点运营商：通过 EigenLayer 获得 LSD 资产，为需要 AVS 服务的项目方提供节点服务，并从项目方获得节点奖励和手续费。   3.AVS 需求方（项目方）：项目方通过 EigenLayer 购买 AVS 服务，无需自建 AVS，从而降低成本。   4.EigenDA 需求方（Rollup 或应用链）：Rollup 或应用链可以通过 EigenDA 获取数据可用性服务。   5.EigenLayer 的作用：EigenLayer 的主要作用是降低项目方独立构建信任网络的成本，拓展 ETHLSD 的使用场景，提升 LSD 资产的资本效率和收益，同时增加对 ETH 的需求。   03   Eigenlayer再质押 再质押原理 原先，验证者在以太坊网络上进行质押以获得收益，一旦作恶则将导致对其质押资产的 Slash。同理，在进行 Restaking 之后能够获得在中间件网络上的质押 收益，但如果作恶则被 Slash 原有的 ETH 质押品。简单理解，如果以太坊网络 上的验证者参与恶意行为，他们可能会没收其质押的 32 个 ETH 代币中的一半， 而 EigenLayer 允许没收协议上剩余的 50%。   具体 Restake 的实施方法是：当一个以太坊验证节点通过 EigenLayer 参与验证 时 ，它的资金赎回地址会被设置为 EigenLayer 的智能合约 ，也即赋予其 Slashing 的权力。如果该节点违反应用层的规则，EigenLayer 可将其取回的 ETH 通过罚没合约进行罚没。   这样的罚没机制使得应用层可以通过智能合约来确认以太坊信任层节点的权利 和义务，为其他应用或者中间件利用以太坊的信任层提供可能。因此 EigenLayer 的再抵押机制是通过显著增加恶意攻击的成本来增强安全性。   质押方式 质押者现在可以无需牺牲其他奖励来对任何代币进行质押，同时 AVS（应用验证服务）开发者能够利用共享安全池为各种新型基础设施应用提供安全保障。EigenLayer 提供多种质押方式类似于 Lido 的流动性质押（Liquid Staking） 以及超流动性质押，其中超流动性质押可以允许 LP 对 的质押，具体而言：   1.直接质押：验证者可以通过将其提现凭证指向EigenLayer合约的方式，原生地对其已质押的ETH进行重新质押。这相当于从L1层到EigenLayer的收益叠加。   2.LSD重新质押：验证者可以通过Lido，Rocket Pool等协议已经以LSD形式质押的ETH转移至EigenLayer智能合约中进行重新质押。这等同于从DeFi领域到EigenLayer的收益叠加。   3.ETH LP重新质押：验证者对包含ETH的LP代币进行质押。这可视为DeFi → EigenLayer的收益叠加过程。   4.LSD LP重新质押：验证者对包含某种流动性质押ETH代币（例如Curve平台的stETH-ETH LP代币）的LP代币进行质押，从而采用L1 → DeFi → EigenLayer的收益叠加路径。   04   Eigenlayer竞争   EigenLayer 这样的再质押平台，很容易让人联想到流动性引导协议 Tokemak，因为它们都带有“中介”的性质。Tokemak 是吸引用户在其平台上质押资产，来创建一个综合代币池，然后再将综合代币池的流动性引导到其它应用和协议中，这里面的逻辑有些许相似，但不同点在于 EigenLayer 是要做 ETH 再质押，用途也不一样，EigenLayer 是将再质押的资产分配到其它应用上用于节点验证服务。   对于质押者的吸引力也不一样，在 EigenLayer 中，再质押是为用户提供额外的收入，而 Tokemak 需要通过分配奖励代币或者 LP 收益来吸引质押者，而且有很多 DeFi 协议也在提供流动性奖励，这导致流动性的竞争比较激烈，而目前二次质押赛道还属于蓝海。   核心竞争因素 1.质押规模 资产规模是指质押池中的质押总额。一个优秀的质押平台应该具备较高的资产规模，以体现其稳定性和信誉度。   2.安全性 保护用户资产安全是质押类项目最重要的目标，再质押项目需要保证用户的资产不会因为智能合约漏洞、验证者不当行为或黑客攻击而遭受损失，因此需要采用高水平的安全措施和风险管理机制，如多重签名、防火墙、保险、惩罚等。   3.收益率 再质押项目需要提供高于单一质押的收益率，以吸引用户参与，因此需要优化质押策略、分配收入和奖励、利用复利效应等方式，来增加用户的资本效率和回报率。   4.流动性 再质押项目需要解决质押资产的流动性问题，以便用户可以随时加入或退出质押， 或者将质押资产转移到其他协议或平台，因此需要提供流动性质押代币、流动性  挖矿、借贷市场等服务，来提高用户的流动性和自由度。   5.生态系统 再质押项目需要建立强大的生态系统，以支持多种 PoS 网络和协议的验证服务， 从而提高网络的安全性和去中心化程度，同时也为用户提供更多的选择和机会， 因此需要与其他区块链平台、DeFi 应用程序、Layer 2 协议等进行合作和集成。   在加密叙事层出不穷变化的情况下，再质押无疑是本轮以太坊最重要的一个叙事。Eigenlayer 在一定程度上提高了以太坊上资产运行效率，同时也延展了以太坊主链上的安全共识。整体上看，伴随应用生态大爆发，Eigenlayer 的模式颇具想象力，有助于项目以快速、便捷、低成本的方式部署应用，未来存在很广阔的发展前景。